La formule en une phrase : le gain nécessaire pour effacer une perte se calcule par gain = perte / (1 − perte). Une perte de 20 % exige donc +25 % ; une perte de 50 %, +100 %. Le gain se calcule toujours sur le capital qu'il reste, pas sur le capital de départ.
Comment l'utiliser
Indiquez la perte subie — le drawdown, en pourcentage depuis le plus haut atteint. Le résultat s'actualise immédiatement : c'est le gain qu'il faut réaliser sur le capital restant pour revenir au point de départ. En renseignant un capital de départ, vous traduisez ce pourcentage en montant concret.
Comment lire le résultat
La lecture tient en une idée : le gain de récupération n'est pas le miroir de la perte, il est toujours plus grand. Voici quelques repères que la formule produit.
| Perte subie (drawdown) | Gain nécessaire pour revenir à l'équilibre |
|---|---|
| -10 % | +11,1 % |
| -20 % | +25,0 % |
| -25 % | +33,3 % |
| -50 % | +100,0 % |
L'erreur classique
Confondre la perte et le gain de récupération. Beaucoup pensent qu'une perte de 50 % se rattrape avec un gain de 50 % — il en faut le double, car le gain se calcule sur le capital qu'il reste, pas sur le capital initial. C'est précisément pour cette raison que, sur le plan quantitatif, éviter un grand drawdown pèse plus lourd qu'optimiser le rendement moyen : l'effort de récupération croît bien plus vite que la perte elle-même.
Et chez Sextant
Chez Sextant — plateforme quant transparente — cette asymétrie éclaire une partie de notre posture. Le moteur est un modèle d'IA calibré qui sait s'abstenir : il passe une grande partie de son temps hors du marché plutôt que d'exposer le capital à des pertes profondes et difficiles à rattraper. Le journal de bord public affiche le drawdown réel en continu, et la méthodologie détaille comment les pertes sont mesurées, coûts inclus.
Questions fréquentes
Comment calcule-t-on le gain nécessaire pour récupérer une perte ?
Avec la formule gain = perte / (1 − perte), la perte étant exprimée en fraction. Une perte de 25 % donne 0,25 / 0,75 = 0,333, soit +33,3 % de gain nécessaire sur le capital restant pour revenir au point de départ.
Pourquoi une perte de 50 % demande-t-elle +100 % pour être effacée ?
Parce que le gain se calcule sur le capital restant, pas sur le capital initial. Après −50 %, il ne reste que la moitié du capital : la doubler, soit +100 %, est nécessaire pour revenir au point de départ. C'est l'asymétrie de récupération, et elle s'aggrave à mesure que la perte se creuse.
Qu'est-ce qu'un drawdown ?
Le drawdown est la baisse depuis le plus haut atteint par un capital ou une stratégie, avant récupération. Le drawdown maximum mesure la pire de ces baisses sur une période donnée. C'est l'une des métriques de risque les plus parlantes, car elle décrit la perte réellement vécue, et non une simple agitation statistique.